美国是否已经陷入衰退，MBA申请机会
在商学院，我们的观众非常关心商业新闻，部分原因是他们非常了解经济学。许多 MBA 和专业商业硕士学位候选人毕业于经济学本科学位，大多数研究生管理课程的申请者需要在本科经济学原理课程以及经济统计学课程中取得良好成绩才能获得入学资格。但其他一些令人信服的原因也激发了我们读者对经济学的兴趣。

一方面，每次经济衰退时，MBA 和研究生商科学位课程的申请都会激增——自 2018 年我们推出我们的平台以来，我们可能已经在十多份商学院报告中写到了这种关系。这种影响的发生是因为一些员工意外失去工作，而其他担心失业的人则发现他们的职业前景和获得更高薪水的机会停滞不前。然后，每个人都将 MBA 和专业的商业硕士课程视为帮助他们度过低迷时期的避风港。

其次，MBA学生在面试实习和工作时会密切关注经济状况，因为适应最新消息可以帮助他们在毕业时获得更好的offer。我们的商学院报告充满了这样的例子：MBA 求职者一旦意识到原本计划的行业招聘人数开始减少，就会改变他们的职业目标并开始在新行业进行面试。
但还有第三个原因是本报告的主题：从他们决定攻读两年制 MBA 之日起一直到毕业之日，那些在顶尖 25 名商学院攻读学位的人需要规划一个巨大的跨度的交货时间。对于申请哈佛商学院等顶级课程的最具竞争力的候选人来说，为他们的“MBA 申请之旅”计划 18 个月到两年的时间并不罕见，不难理解为什么。

在时间紧迫的情况下，任何 MBA 申请活动的某些方面都可能极具挑战性。经典示例包括GMAT或 GRE 准备、商学院校园参观、申请论文写作和管理推荐人。交货时间是一项关键资源，因为大多数 MBA 课程的申请者都低估了每所学校申请所需的时间，并且通常会在试图满足多达四所甚至五所学校的所有申请截止日期时用完时间。

现在，如果我们商学院能够更快地提醒我们的观众即将到来的经济衰退，我们的读者可以将这种情报用于对抗竞争申请者的巨大优势。这意味着我们的读者可以比其他人更早地致力于寻求 MBA 或专业商业硕士学位，并更快地开始他们的申请之旅。额外的提前期将帮助他们提交更好的申请，这意味着在许多情况下他们将赢得排名更好的学校的入学资格。
而且由于拥有最佳机会的雇主倾向于将工作限制在排名靠前的课程的毕业生身上，这些申请人在毕业时会收到更好的录取通知书。在其他条件相同的情况下，人们预计这些优势将有助于在随后的几十年中提供更高薪水的工作和更好的职业机会。

简而言之，对即将到来的经济衰退的认识提供了所有潜在 MBA 申请者需要尽快了解的关键情报。可以说，MBA 申请者竞选活动的成功通常可以开启至关重要的早期意识。
然而，问题在于经济学家在预测经济衰退何时可能开始时表现得很糟糕。此外，当商业周期达到顶峰并且经济活动开始收缩时，他们在迅速确定衰退的确切第一个月方面也没有好多少。检查可追溯到 1980 年和 1981 年双底里根时代衰退的每一次衰退，人们会发现，宏观经济学家直到这些衰退实际开始整整一年后才能准确地将衰退定性为衰退.
幸运的是，新的研究表明这种情况很快就会改变。了解衰退预测最新研究并迅速采取措施的潜在 MBA 申请者应该能够利用这项新研究将释放的潜在变革性、改变生活的机会。

重新思考衰退预测
2021 年 10 月，两位经济学教授发表了一项新研究，表明消费者预期指数（一种调查研究）比传统的量化宏观经济工具更能预测美国经济衰退。学者们展示了消费者预期的下降趋势如何能够提前 18 个月准确预测经济衰退。
更重要的是，他们的论文相对简单，其支持不依赖于复杂的建模或具有大量自变量的大量数据集。
达特茅斯学院的David Blanchflower博士和伦敦大学学院的Alex Bryson 博士在美国国家经济研究局 (NBER) 的一份新工作文件中公布了他们的发现。布兰奇弗劳尔博士拥有 40 多年的劳动经济学专业经验，而 2006 年至 2009 年期间，英格兰银行的一名政策制定者在 2008 年大萧条期间设定了利率。
该团队表明，我们大多数人从新闻报道中认识到的两个著名的消费者预期指数是研究人员建立可靠的预警系统以准确预测未来 6 到 18 个月的衰退所需要的全部。一个指数是密歇根大学消费者信心指数的一个子集，称为ICS 预期指数。另一个是会议委员会预期指数，它是委员会消费者信心调查的一个组成部分。
其中两位教授的发现似乎特别重要。首先，这些指数至少下降 10 个百分点已经以 100% 的准确率预测了自 1980 年代初以来的经济衰退。其次，尽管令人困惑的就业和工资统计数据可能表明并非如此，但六个月的消费者预期暴跌表明美国可能已经在 2021 年末进入了另一场衰退。

什么是衰退？
从技术上讲，二战后衰退的传统定义是一个国家的国内生产总值（GDP）连续两个季度出现负增长。但是，该定义已被重新评估，不再所有当局都同意它。
例如，美国国家经济研究局的商业周期测年委员会表示，衰退包括“整个经济体中经济活动的显着下降并持续数月以上”。这个较新的定义意味着季度不再需要是连续的，就像 2001 年网络泡沫破灭一样，经济衰退不再需要持续两个完整的季度，就像上半年短暂但严重的 Covid 衰退一样。 2020 年。
在这六种情况下，NBER 需要 5 到 12 个月的时间来宣布每次衰退。最慢的例子是最极端的失败，因为 NBER 花了整整 12 个月的时间才宣布 2008 年大衰退的开始，当时它终于在 2008 年 12 月毫无意外地宣布这场衰退于 2007 年 12 月重新开始.
然而，Blanchflower 博士和 Bryson 博士在他们的论文中表明，在 NBER 最终对每种情况做出决定之前至少 12 个月，对消费者预期的分析将准确预测这六次衰退。

美国是否进入了另一场衰退？
因此，让我们“切入正题”并解决每个人都关心的问题：另一场衰退即将来临还是已经开始？
如果是这样，那么如此大胆的结论将与华尔街银行和主要研究型大学的大多数经济学家的观点背道而驰。这肯定会与美联储经济学家的观点有所不同，美联储在 2022 年 3 月和 2022 年 5 月提高利率以冷却通胀——如果他们认为国家很可能存在重大可能性，他们永远不会这样做。已经进入衰退期。
但逆势而上似乎并没有使布兰奇弗劳尔教授相形见绌，他声称这是人们所期望的。他指出，在过去的半个世纪里，这些机构和学术经济学家往往对进入衰退过于乐观，而即使在复苏明显且明显地进行之后也过于悲观。
他还指出，如下表所示的数据不会说谎。该表的左栏显示了 NBER 指定的自 1980 年以来由该局召集的每次经济衰退的开始日期。在右侧，我们看到了经济衰退前美国会议委员会和密歇根大学的消费者预期指数的日期峰值指数值左栏中的开始日期。我们还观察到每个指数的值从峰值下降到衰退开始月份的值：
请注意，在每种情况下，预期指数是如何在每次衰退开始之前很久就达到峰值的。事实上，除了 1981 年 7 月的第二次里根双底衰退之外，在所有情况下，指数值都大幅下降——大约比峰值低 20 个点。即使在 1981 年的情况下，下降幅度也很大。
还要注意底线。不，NBER尚未宣布另一场衰退始于 2021 年 9 月。然而，由于最近的数据与 42 年的模式非常吻合，布兰奇弗劳尔博士和布赖森博士认为，美国现在正处于另一场衰退中，并将开始日期称为 2021 年 9 月结束。

更多支持：状态数据和多重回归
该团队还提供了从 2007 年开始的会议委员会每月对人口最多的八个州的预期数据：加利福尼亚州、德克萨斯州、佛罗里达州、纽约州、宾夕法尼亚州、伊利诺伊州、俄亥俄州和密歇根州。在大衰退期间，这些州在 42 年的全国趋势中也存在同样的关系，即月度预期得分从 2007 年初的峰值下降，然后在当年晚些时候触底。
最新的 2021 年州数据显示了相同的模式，每月预期得分在春季达到峰值，然后在秋季崩溃。它们都在一年的前四个月达到顶峰，然后大幅下降。其中一些暴跌是深刻的：纽约为 59 点，宾夕法尼亚州为 40 点，加利福尼亚州为 35 点，伊利诺伊州为 31 点。
如果所有这些数据都没有为他们的论文提供足够的支持，那么该团队将使用 2007 年至 2021 年的数据进行多元回归分析。这些结果表明，6 个月、12 个月和 18 个月的滞后预期数据都可以预测失业率。这些相关性在统计上非常显着，R 平方决定系数均高于 50%，而这些值大约是社会科学多元回归分析中通常认为非常好的值的两倍。

其他经济学家同意
布兰奇弗劳尔博士和布赖森博士并不是唯一认为经济衰退正在发生或迫在眉睫的经济学家。另一位是大卫•罗森伯格，他在美林公司纽约总部担任首席经济学家十年，然后离开并在多伦多创办了他的公司，如今该公司为 40 个国家的 2,600 名客户提供服务。
罗森博格在过去 23 年中赢得了尊重，因为他在预测 2001 年互联网泡沫和 2008 年大萧条时如此之早，但他顶住了来自美林公司老板的压力，要求发布不太准确、更乐观的预测。
“华尔街的大多数经济学家都喜欢谨慎行事，因为这可以确保你的工作寿命，”罗森伯格告诉纽约时报。“这就是我创办自己的公司的原因。我的目标不是让我的客户满意。如果是这样，我会创办罗森伯格马戏团而不是罗森伯格研究中心。”
这一次，罗森伯格预计美国今年将再次陷入衰退。事实上，他告诉Business Insider ，他的经济学家团队认为2022 年经济衰退的可能性高达75%。他说，有几个因素正在推动经济下滑，包括支撑经济的催化剂的退出，例如容易获得信贷融资、史无前例的 Covid 财政刺激救济金以及经济重新开放带来的需求增加。
“没有人知道一旦这些辅助轮从自行车上取下，经济或市场会是什么样子，”罗森伯格告诉Insider。
然而，他最初表示，经济衰退将会发展，因为美联储在对抗通胀方面会走得太远——正如我们最近在商学院中指出的那样，通胀已经达到了 40 年来的最高水平。罗森伯格表示，金融市场已经“消化”了未来 12 个月内最多五次加息的预期。
事实上，美联储的 FOMC（联邦公开市场委员会）在加息新闻稿中发布了预测，预计到 2022 年底该利率将升至 1.75%，到次年年底将升至 2.75%。提高借贷成本可能会扼杀经济中对从汽车和住房贷款到公司债券等所有领域的需求。

但是，当美联储主席杰罗姆•鲍威尔在最近的国会证词中称赞他的一位前任保罗•沃尔克是“那个时代最伟大的经济公仆”时，罗森伯格表示他感到震惊。这是因为沃尔克如此出人意料地积极提高利率以刺激通货膨胀，以至于他猛烈抨击了一个以每小时 65 英里的速度进入倒档的炙手可热的经济。当然，沃尔克扼杀了通货膨胀，但他也制造了从 1980 年 1 月开始的两次恶性双底衰退，持续了近两年半的悲惨、令人沮丧的岁月。
“人们往往会忘记，在 1980 年代初期，沃尔克受到了辱骂，”罗森伯格告诉《泰晤士报》。实际上，这是一种轻描淡写的说法。刚毕业的大学毕业生尤其讨厌沃尔克，因为在 1980 年代初到中期，数以千万计的获得学士学位的人发现，那个时代的高失业率阻碍了他们直到数年后才开始他们的职业生涯。
幸运的人最终在攻读MBA等学位的研究生课程中找到了避难所，但经济损失在未来几年给那一代大学毕业生留下了持久的情感创伤。

危险与机遇
毫无疑问：正如沃尔克对美国大学毕业生的影响所表明的那样，经济衰退可能是危险的。这就是为什么关注我们在本报告中介绍的精明经济学家的宏观经济预测如此重要的原因。
但这种严重的危险也可能伴随着巨大的机遇。而利用这一机会的一个出色方法是立即采取措施探索 MBA 课程和相关研究生管理教育替代方案的变革性、改变生活的好处，例如我们在商学院 介绍的那些。