什么是MBA，收益比较、内涵和利益相关者？（MBA 录取率，第一部分）
约会可能只是申请 MBA 课程的一个恰当比喻。
考虑相似之处。Tinder、Match.com、Hinge、Coffee Meets Bagel 和 OkCupid 等应用程序上的热门人每年都会收到来自其他人的数千条消息，就像哈佛和斯坦福等热门商学院收到数千份在线申请一样。同样，消息接收者对这些约会档案的评价类似于学校对那数千份 MBA 申请的评价。此外，与各种各样的人约会符合MBA面试过程。
在最好的情况下，约会很快就会变成关系。例如，处于异性恋关系中的女性可能会感觉到她的伴侣有远大的计划。当一个男人找到了他梦寐以求的女人时，他经常会找朋友和家人谈论他的恋爱计划。他的谈话与 MBA 招生委员会可能就是否提议录取候选人进行协商的方式类似。
终于，这一刻突然到来了，女人突然意识到，就在此时，她的男人打算提出一个可能永远改变他们生活的问题。
他跪在她面前，向她展示了一枚订婚戒指，抬头看着她的眼睛，问她：“你愿意嫁给我吗？”
她尖叫道：“天哪！你刚刚向我求婚！哦，非常非常感谢你。”
到现在为止还挺好。对？
但随后，她凝视着钻石，停顿了很长时间。最后，她说，“嗯，不。我不能。”
他大吃一惊。“可是亲爱的，我爱你！ 为什么不接受？”
她深吸一口气。
“嗯，我期待着约翰的提议。也许你可以再等几个星期，直到我收到他的消息？
“然后是保罗，他非常受欢迎，他实际上让我在候补名单上，希望我能先摆脱它。. .
“嘿，听着，如果你再扔一些现金怎么样？乔治两周前向我求婚，他给了我一枚价值大约是你的三倍的石头戒指。这就是我的决定，你知道，非常困难。
“所以，宝贝：你说什么？”
当商学院提出申请——但申请者拒绝时
“现在，这会让你感觉如何？这会让你很沮丧。这相当于学校向候选人提供录取通知书时的情况，”哈佛 MBA Maria Wich-Vila 说。她是负担得起的交互式招生支持平台申请人实验室的创始人，她还编写并制作了我们的婚姻故事所依据的娱乐视频。她继续说：“在这一点上，很多候选人会说：‘我真的不喜欢你，’或者‘我在其他地方获得了另一个更大的奖学金。’ 对于一所学校来说，在这种情况下也有点令人沮丧。他们想认为他们是你的第一选择，这是为什么呢？那个原因就是产量。”
什么是大学招生中的“收益”？
尽管许多 MBA 申请者对收益率并不熟悉，但它体现了大学招生委员会成员（也称为“adcoms”）中经常出现的一个重要概念。正如我们将看到的，从大学董事会到华尔街债券市场的广泛利益相关者都密切关注收益率统计数据。此外，了解收益率统计的含义可以为精明的商学院候选人揭示有用的见解和策略。
简而言之，收益率代表了接受大学录取通知书的学生的比例。换句话说，收益率反映了最终入读学校的申请人的百分比，与学校提供的录取数量相比。许多观察家认为，录取率是衡量一所学校招收所需候选人的能力的最终单一指标。
大学努力从其有限的录取池中“产出”最多的学生。一个有用的类比将这个概念与农业产量联系起来：特定面积生产的大豆等作物的体积，或奶牛群提供的牛奶的体积。对于那些对这个类比感到好奇的读者，阿尔弗雷德大学英语教授艾伦格罗夫提供了最清晰的解释：
这个比喻可能看起来有点粗鲁。大学申请者是像牛还是像玉米？在一个层面上，是的。一所大学的申请人数是有限的，就像一个农场的奶牛或英亩数是有限的一样。农场的目标是从这些土地上获得最多的农产品或从这些奶牛中获得最多的牛奶。一所大学希望从其接受的申请人库中获得尽可能多的学生。
许多人用另一个名称来指代收益率：“转换率”。在销售中，该术语代表卖方将合格的销售前景转化为买方的能力。对于一所大学来说，收到录取通知书的申请人类似于合格的销售前景，而接受录取的候选人是买家，他们支付学费。
此外，正如我们将在下面看到的，第三组权威使用商业委婉语来指代录取率：“市场地位”。
产量关系和比较
更高的产量传达了广泛的其他重要含义。考虑以下示例：2017 年，哈佛商学院 (HBS) 向大约 1,000 名 MBA 候选人提供录取。大约有 900 人接受了，所以那一年哈佛商学院的收益率大约是 90%。
将这些统计数据与杜克大学的富卡商学院进行比较。同年，在 Fuqua 录取的 851 名学生中，有 433 名 MBA 学生入学，录取率仅为 51% 左右。
大学跟踪历史数据，使他们能够预测他们的产量，这些数据通常每年保持相当稳定。由于 HBS 预计 90% 的录取学生会入学，而不是 Fuqua 的大约 50%，因此 HBS 需要录取的学生相对较少。哈佛可以合理地期望通过仅录取 10,000 名申请者中的大约 10%（即录取率）来满足他们的招生目标。
相比之下，富卡就没那么幸运了。由于接受报价的收益率只有 50% 左右，Fuqua 需要完全接受四分之一的申请人。这相当于哈佛商学院需要接受的 10% 的两倍半。
这个例子突出了几个要点。首先，这个例子说明了收益率和接受率之间存在的反比关系，因为较低的收益率会导致较高的接受率，反之亦然。
其次，根据申请人实验室的 Wich-Vila 的说法，依赖如此高的收益率的能力使哈佛商学院在选择学校向其提供录取的申请人时非常有选择性。这种选择性通过加强申请人群体中的这种看法，有助于维护学校比其他任何学校都更“精英”的观念。
第三，与富卡等选择性较低的学校相比，像哈佛这样的超级精英商学院往往表现出更高的收益率。那是因为如此高选择性的学校往往是申请者的首选。像哈佛商学院这样的学校不仅仅是几个备选方案中的选择，而是每年数以万计申请者的首选目的地。
收益率作为多指标晴雨表
在一个单一的衡量标准中，录取率也传达了广泛的内涵。Poets & Quants的杰夫•施密特 (Jeff Schmitt ) 撰写了大量关于收益率概念在 MBA 招生中的影响的文章，他认为“可以将收益率视为多个指数的晴雨表”。这些包括：
1. 品牌诉求
施密特首先指出：
通过接受学校的录取通知，MBA 候选人反映了该项目学位在市场上的感知价值。换句话说，收益率——转化率——是衡量一个项目的可取性的指标，它在多大程度上是申请人的首选。
即使不提及选择性，许多观察家和评论员也将录取率视为衡量学校吸引力的最佳单一指标。根据 Wich-Vila 的说法，《美国新闻与世界报道》等权威机构甚至将收益率纳入商学院排名。这些当局将收益率视为“虚荣指标”，代表学校在他们想要入学的人的意见中的吸引力。
2. 候选人的承诺强度
施密特还认为，收益率反映了“候选人对特定项目的忠诚度和承诺水平”。从这个角度来看，收益率意味着，就哈佛商学院而言，世界上 900 名最优秀的 MBA 申请者愿意付出两年的生命和超过 320,000 美元的成本——包括来自上述工作的极其重要的机会成本和失去的机会。他们愿意相信哈佛大学而不是竞争机构，以帮助他们在余生中优化未来的商业生涯和收入。在时间、精力和资源上的巨大投资代表了对一个机构的非凡承诺。
3. 招生官的足智多谋
同样根据施密特：
Yield 也成为招生部门的焦点。例如，低转化率可能是接受标准松懈的标志。相比之下，高收益可能会揭示完成交易的艺术。在这里，学生们正在购买学校的信息，或者广告公司更擅长利用学生和校友的联系，或者像经济援助这样的悬而未决的诱因。
施密特的评论提出了一个有趣的相关观点：孤立地评估收益率而不参考其他措施可能是不明智的，因为收益率可以被操纵。“录取率本身并不能很好地衡量学校的质量，因为学校可以通过录取竞争力较弱的申请者来获得高录取率，” Poets & Quants的分析总结道。然而，许多知道或应该知道更好的观察者将过多的注意力集中在收益率上。
招生官面临最大化收益率的压力
招生官通常会淡化收益率计算对录取决定的影响。曾担任耶鲁大学管理学院 (SOM) MBA 招生主任的前律师梅丽莎•福格蒂在 2016 年接受多伦多招生软件供应商 Kira Talent的采访时对此提出了一些思考。她的评论提到了“党派路线”当被问及收益率计算对录取的影响时，受到大学管理人员的拥护：
所有学校都知道收益率，它会在不同程度上影响他们的运营。在耶鲁大学管理学院，我们的方法不是玩“收益游戏”——我们不会根据我们认为在申请时可能接受我们录取通知书的人来做出录取决定。相反，我们招收最有才华的学生。. .这是招生的现实，但最终目标不是屈服本身——而是带来精彩的课程。如果我们录取一个未来的学生，那是因为我们真的希望他们接受我们的录取。
Wich-Vila 提供了不同的视角：
与所有虚荣指标一样，学校喜欢假装它们并不重要。但它们很重要。他们当然会！
事实上，在极少数对收益率计算不重要的商学院中，可能有哈佛商学院和斯坦福商学院。他们不需要太在意收益率，因为这两个在研究生管理教育中收益率最高。此外，它们的收益率在过去几年中保持相对稳定。
此外，宾夕法尼亚大学、哥伦比亚大学、麻省理工学院、芝加哥大学和西北大学等其他 M7 商学院的招生委员会可能更关心收益率。但他们并没有因为学校的收益率而失眠，收益率值几乎与哈佛和斯坦福的收益率一样高。
但其他每一所商学院的招生官都在努力录取最终会入学的学生，从而最大限度地提高学校最重要的录取率。这个目标就是为什么这个概念经常出现在他们的脑海中。提高收益率的压力可能来自明显的利益相关者，比如排名权威，当然还有大学的校长和董事会。但这种压力也可能来自远离校园的隐藏利益相关者，他们也具有巨大的影响力。
华尔街的债券市场会影响 MBA 项目的录取决定吗？
很少有单一的衡量标准能像录取率那样对学校的整体财务表现如此重要。此外，准确的产量估算对于大学的最佳管理和运营至关重要。
对于大多数大学来说，比预期的录取人数更多的入学人数很少对大多数大学构成挑战，尽管商学院的过度招生可能比典型的研究型大学的本科学院引起更大的关注。这是因为与研究型大学内的本科学院相比，商学院的运作往往“更精简”，招生人数更少，闲置能力也更小，更容易容纳更高的注册水平。
然而，如果入学的学生人数远远少于预期的产量，后果可能是灾难性的。如果面临这种情况的大学无法获得足够的营运资金来暂时亏损运营，直到入学人数增加，则可能会导致裁员、预算赤字以及课程和学生活动的取消。
为了防止这种不良后果，大学可以借钱。考虑一下2001 年出现在头版的经典《华尔街日报》特写的摘录：
康涅狄格州新伦敦的康涅狄格学院不能忽视产量。. .it 将收益率从 1995 年的 28% 提高到 2000 年的 34%，同时将接受率从 50% 降低到 32%。去年 11 月，当穆迪投资者服务公司以运营赤字为由将学院的 A2 信用评级展望从稳定下调至负面时，该债券评级机构仍将学校“改善学生市场地位”（即强劲的收益率）视为积极因素符号。
华尔街债券市场关心收益率，因为它将高比率视为大学未来收入的指标——它能够将合格的“销售前景”转化为“买家”。如果大学无法将足够数量的录取学生转化为入学者，并且没有足够的流动资金储蓄，学校将不得不去商业银行或债券市场借钱，以便暂时处于赤字状态。
在这种情况下，决定由此产生的偿债支付的利率将取决于几个因素，例如大学过去的信誉。然而，正如上面的摘录所指出的那样，贷方可能会认为最重要的因素之一是学校最近以收益率形式出现的销售转化记录。
那么，像华尔街债券市场这样一个遥不可及的利益相关者，真的能影响商学院招生官对获胜候选人的选择吗？间接地，通过将收益率与穆迪等信用评级机构的债务融资利率挂钩——是的，它可以。
在第二部分中出现……
在本指南的第二部分，我们继续介绍几乎所有大学招生办公室都在实践的收益管理概念。然后，我们介绍了三种收益管理方案，对于那些尚未了解称为收益保护的相关结构的人来说，这些场景可能看起来很陌生。我们的情景说明了学校捍卫其收益率免受威胁的决心如何使即使是顶尖申请者的候选资格也面临风险。最后，我们总结了候选人如何利用他们对收益保护的理解来提高他们的录取几率。
加入我们，了解我们关于收益率计算如何确定哪些候选人赢得进入 MBA 课程的报告的结论。